Что такое валютный своп: виды, отличительные черты, преимущества и недостатки

Здравствуйте, уважаемые читатели!

Вы задумывались о том, что игра на разнице процентных ставок центральных банков ведущих стран доступна рядовому инвестору? Эта разница получила название «валютный своп», и она не только позволяет извлекать прибыль из диспропорции экономик иностранных государств, но и развязывает руки трейдерам на рынке Форекс.

Я расскажу о целом классе торговых стратегий Carry Trade, основанных на пассивном извлечении прибыли просто за счет удержания позиции.

Что такое валютный своп своими словами

Игроки на рынке Форекс хорошо знакомы с этим понятием. Ежедневный бонус в виде небольшой прибыли или символический минус (помимо основного результата сделки) – результат переноса позиции на следующие сутки. Но почему так происходит?

Предположим, прямо сейчас вы хотите продать валютную пару евро/доллар (прогнозируете понижение европейской валюты относительно ее американского коллеги). Но на торговом счете только рубли, откуда взяться евро?

Все просто: ваш брокер берет кредит в европейском банке, приобретая за рубли валюту, затем обменивает их по текущему курсу на доллары и как бы кладет на депозит с процентной ставкой ФРС США.

В этом примере своп – разница между процентными ставками Центробанка Евросоюза (0 %) и ФРС США (2,5 %). И удержание позиции в размере стандартного контракта будет приносить около 6,5 долларов прибыли каждые сутки.

Если обобщить, то своп – такой вид сделки, при котором стороны обговаривают условия обмена активами сейчас и обязательства обратного обмена в будущем.

Цели свопов

Цели могут быть самые разнообразные:

  • страховка рисков из-за повышения процентных ставок;
  • извлечение прибыли (стратегии Carry Trade);
  • оптимизация денежных потоков крупных финансовых организаций;
  • кратковременное привлечение средств.

Для каких трейдеров актуален

Этот вид торговых операций в большей степени характерен для рынка Форекс: на счете игроков, не закрывающих свои сделки в течение торгового дня, ежесуточно отражается величина свопа. На валютной бирже принято, что в ночь со среды на четверг эта величина берется в тройном объеме – так учитывается перенос сделок через выходные.

Чтобы мучительно не искать и не высчитывать диспропорции процентных ставок, каждый брокер на своем сайте, а также в торговом терминале публикует спецификации торгуемых контрактов. И долгосрочный трейдер еще до входа в сделку получает представление, как будет влиять своп на плавающий результат позиции.

Исламские счета

Довольно интригующее название счета, хотя все очень прозаично – некоторым трейдерам (в частности, приверженцам ислама) религиозные принципы не позволяют получать и отдавать проценты за использование чего-либо.

Для них своп заменяется определенной фиксированной величиной.

Стоит ли трейдерам опасаться свопов

Однозначно их не стоит опасаться скальперам – трейдерам, которые совершают множество сделок в рамках торгового дня. Эти игроки никогда не переносят открытую позицию на следующий день.

Не стоит опасаться негативного воздействия разницы процентных ставок и среднесрочным спекулянтам – чаще всего результат по сделке существенно превышает штраф по свопу.

А вот для долгосрочных игроков время жизни сделки играет важную роль. Неблагоприятный дифференциал может набежать такой, что он существенно ухудшит результат по зафиксированной позиции.

Пример свопа

Биржевой игрок, торгующий по стратегии Carry Trade, купил валютную пару USD/CHF на 10 000 долларов с кредитным плечом 1 к 10 и удерживал позицию около года.

За это время величина свопа составила 1715 долларов, а трейдер уже получил 17 % на свой вложенный капитал. Весьма хороший результат, правда?

Виды свопов

Свопы, в зависимости от используемого актива, можно разделить на следующие виды:

  • валютные;
  • процентные;
  • товарные;
  • кредитно-дефолтные;
  • контракты на акции либо на драгоценные металлы.

Наибольшее распространение получил первый вид – валютный, к которому часто прибегают центральные банки ведущих государств.

Есть и совсем экзотический вид – свопцион. Это синтетический производный инструмент, дающий право (но не обязанность) заинтересованным сторонам заключать между собой сделки типа своп.

Свопы также классифицируют по типу и сроку контрактов.

Спот-форвард

Так называют своп, когда обмен валютными активами стороны производят на следующий день после заключения контракта (так называемая спот-дата), а обратный – в довольно удаленную дату (например, через 6 месяцев).

Форвард-форвард

В этом случае речь идет о двух удаленных форвардных датах. Например, существует 6×9 форвард-форвард контракт. Это значит, что первый обмен осуществится через 6 месяцев после заключения контракта, а последний – через 9.

Короткий валютный своп

Менее одного месяца – вот срок жизни такого контракта.

Отличительные черты валютных свопов

Чаще всего бывает, что обмены в валютном свопе совершаются одним и тем же контрагентом – банком. Еще одна особенность в том, что стороны обмениваются не только платежами, но и базовой величиной, в отношении которой сформированы эти платежи.

Плюсы и минусы

Преимущество этого вида операций – их участники снижают издержки по сравнению с иным способом привлечения средств, а также хеджируют риски.

Интересно, что в случае особой договоренности между сторонами комиссионные при оформлении таких контрактов могут не взиматься. Добавлю сюда же длительность сделки и возможность использования практически любого актива.

Из недостатков можно отметить один, но существенный – кредитный риск, вероятность, что одна из сторон не будет способна выполнить взятые на себя обязательства. Чтобы избежать этого, используют гарантии третьей стороны, рассматривают различные резервы в качестве залога.

Процесс совершения соглашения с валютным свопом

ЦБ Евросоюза и Федеральная резервная система США в начале 2000-х подписали соглашение о своп-линии. Они предоставляют друг другу собственные валюты по фиксированным курсам, которые затем используются для выдачи кредитов местным банкам.

Через некоторое время, когда наступает дата обратного обмена, происходит противоположная операция. Так валютный контракт, заключенный ранее, заканчивает свое действие.

Заключение

Валютный своп – довольно интересный инструмент, не только уравновешивающий отдельные диспропорции в мировой экономике, но и способный принести прибыль проницательным биржевым игрокам.

Если вам понравился материал, обязательно подпишитесь на наш ресурс, поделитесь ссылками в социальных сетях с друзьями!

Оцените статью
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Подпишитесь на обновления
Комментарии
  1. Юрий

    На форексе торгую, но особо не обращал внимания на величины свопов. Попробую создать какую-нибудь стратегию, чтобы можно было заработать на этом.

  2. Сергей

    Лучше использовать carry-trade при совсем небольшом кредитном плече – колебания котировок способны привести к маржин-колу еще до того, как за счет свопа накопится некоторая сумма.

  3. Юлия

    Спасибо за подробный разбор, уяснила для себя, откуда все-таки берется эта величина свопа во время торговли на Форекс!

Добавить комментарий
У меня есть подарок для вас — инвестиционная брошюра!
Забрать подарок