Что такое международные облигации: виды, преимущества и недостатки + ТОП-5 по надежности и доходности

Приветствую любознательного читателя!

Рынок предлагает множество инвестиционных инструментов на любой вкус и цвет. Думаю, об облигациях не слышал только ленивый. Чтобы развеять некоторые мифы, связанные с ними, и рассказать об интересных возможностях вложения денег, я предлагаю обсудить международные облигации.

Что это такое

Когда предприятию (или целому государству) требуется привлечь дополнительные финансы, необходимо найти того, кто способен дать их на возмездной основе. Один из вариантов дешевого кредита – выпуск облигаций: их покупает физическое лицо либо другое предприятие, давая деньги взаймы эмитенту этих бумаг и получая процентный доход.

Международные облигации – долговые ценные бумаги, которые размещаются на зарубежных рынках и в иностранной для эмитента валюте.

Еврооблигации

Этот вид международных облигаций отличает валюта выпуска – иностранная для эмитента и заемщика. На примере это выглядит так: некая российская компания ПАО «Природные ресурсы», которая ведет расчеты в российских рублях, выпускает на рынок бумаги в евро, долларах или фунтах, чтобы привлечь капитал из иностранных государств.

Иностранные облигации

Такие долговые бумаги размещаются на зарубежном рынке в национальной валюте эмитента. Снова наше ПАО «Природные ресурсы», которое выпустило облигации и разместило их на казахстанской фондовой бирже в рублях. Этот подвид международных долговых бумаг и будет иностранными облигациями.

Глобальные облигации

Это классический пример «две горошки на ложку»: бонды размещаются и на рынке еврооблигаций, и на национальном рынке/рынках других стран.

Как работают

Международная облигация как долговой инструмент – это кредита, где есть установленный процент за пользование деньгами в виде купона. Кредитором компании, страны или муниципалитета может выступить население в лице частных инвесторов, которые покупают облигации, давая деньги в долг эмитенту бумаг, и получают доход.

Либо юридические лица – другие корпорации, крупный и средний бизнес, который временно свободные финансы использует для получения дополнительного дохода.

Принцип работы международных облигаций с обычными одинаков, только в случае с первыми эмитентами и инвесторами будут резиденты разных государств.

Зачем они нужны эмитенту и инвестору

Компания или муниципалитет, выпуская международные облигации, преследуют цель получить заем в упрощенной форме без залогов и обеспечения под очень выгодный процент. А размещая долговые бумаги без даты погашения, такой капитал вообще можно считать вечным. Конкретно международные облигации дают эмитенту возможность привлечь инвесторов со всего мира, расширив зоны своего влияния.

Плюшек, которые получает частный инвестор, тоже много:

  • возможность работы с валютными инструментами;
  • защищенность от инфляции национальной валюты;
  • покупка иностранных облигаций без выхода на зарубежный фондовый рынок.

Как зарабатывать на международных облигациях

Если цель инвестора – создать пассивный доход, то лучшим вариантом будет получение купона.

Но даже если отбросить купонный доход, международные долговые бумаги – очень популярный инструмент для спекуляций на рынке. Если покупать ликвидные бумаги, то продать их на бирже другим участникам не составит труда. Главный вопрос – цена продажи международных бондов.

Биржевые торги не любят новичков. Чтобы не потерять свой капитал, нужно изучить теорию и разобраться в фундаментальном анализе (слова сложные, а по факту нужно просто набраться знаний и опыта).

Если некоторое время потренироваться, то можно получать хорошую прибыль от разницы номинальной и рыночной цены. Или от курсовой разницы цены в иностранной валюте: когда международные облигации покупают и продают за одну цену, например в долларах, но при этом курс доллара к национальной валюте растет.

Сколько можно заработать

Доход от международных ДЦБ может в 2, 3, а то и в 4 раза превышать прибыль по банковским депозитам. Итоговая цифра будет зависеть от того, какие операции совершаются. Если инвестор получает только выплату купона, то процент, в среднем, будет варьироваться от 4 до 9 годовых. Если он постоянно пересматривает портфель и грамотно спекулирует на рынке, то доход вырастет и до 20–30 %.

Выгодно ли покупать

Да, выгодно, но очень важно правильно определить точку входа в рынок: когда рыночная цена бумаги превышает номинал на 50–60 %, выгода инвестора резко снижается, ведь купон рассчитывается именно от номинальной стоимости. Самым выгодным приобретением будет считаться международная бумага, купленная с дисконтом (дешевле), или с ценой на 10–15 % выше номинала.

Можно ли покупать эти облигации на ИИС

Да. Открыв брокерский счет типа ИИС, инвестор может приобретать любой вид облигаций, в том числе и международные. О том, как правильно это сделать, поговорим ниже.

Где посмотреть список доступных для покупки облигаций

Чтобы узнать, какие международные инструменты доступны на территории России, можно воспользоваться следующими источниками:

  • сайт Московской биржи (раздел «Еврооблигации»);
  • сайт брокера, у которого открыт ИИС;
  • сайты-агрегаторы Rusbonds и Cbonds.

Сколько стоит 1 облигация

Минимальная стоимость 1 международной долговой бумаги составляет $1000. В независимости от типа облигации: евробонды (государственные ОФЗ в иностранной валюте, облигации муниципалитета или корпоративные) или иностранные облигации, – минимальный порог не снижается.

Но он может возрасти за счет количества ценных бумаг, входящих в один торговый лот. Например, государственная еврооблигация имеет номинал $1000, а минимальный лот состоит из 100 единиц, получается, что минимальная сумма покупки – $100 000.

Плюсы и минусы международных облигаций

Перечислю преимущества этого финансового инструмента:

  1. Доходность международных облигаций выше процентов по банковскому депозиту.
  2. Часть доходов не облагается налогом.
  3. Риск, связанный с вложением денег в долговые бумаги, намного ниже, чем при работе с другими биржевыми инструментами.
  4. Международные облигации позволяют инвестировать в зарубежные компании, не выходя на фондовый рынок других стран.
  5. Покупка еврооблигаций дает возможность заработать на курсе доллара, евро или другой валюты к рублю.
  6. Первоочередность выплаты при распределении прибыли компании или ее ликвидации: выплата по акциям (обыкновенным и привилегированным) произойдет после.

Умолчать о минусах тоже нельзя:

  1. Доход ниже, чем у других видов вложений на финансовом рынке.
  2. Вложения в международные облигации не застрахованы Агентством по страхованию вкладов.

Где и как можно купить

Процесс покупки международных облигаций имеет определенные тонкости. Купить можно на бирже или в составе производных рыночных инструментов: ПИФов и ETF. О каждом расскажу немного подробнее.

Самостоятельно на Московской бирже

Напрямую есть только один вариант покупки – самостоятельно на бирже. Ну или почти самостоятельно: физическое лицо должно совершать все сделки через брокера – лицензированного посредника.

Этапы:

  1. Открыть брокерский счет:
    • стандартный: доход облагается по ставке 13%;
    • ИИС: отсутствие налогов и возможность получение вычета НДФЛ.
  1. Пополнить баланс счета в валюте через кассу брокера.
  2. Установить торговый терминал QUIK и правильно провести его настройку (это поможет сделать брокер).
  3. Купить международные бумаги, выбрав нужные в котировальном листе.

В составе ПИФа

Альтернативный способ вложить деньги в международные облигации – покупка пая (доли) в паевом инвестиционном фонде. Такая организация имеет управляющую компанию, которая собирает средства участников и распределяет их между инструментами в подобранном портфеле.

Инвестор не имеет возможности выбирать инструменты, входящие в портфель, но и не несет все риски, связанные с выбранными бумагами.

Недостаток работы с паями – большие комиссии за все совершаемые операции. В среднем, сумма комиссионных может составлять от 2,5 до 4,8 %, включая плату за годовое управление портфелем в размере 1,5 %. Но неоспоримым преимуществом можно считать возможность инвестировать небольшие суммы от 1000 руб. в самом начале работы с рынками.

Примеры паевых фондов в РФ:

  • ПИФ «БКС Международные облигации» со стоимостью пая в 1005 руб.;
  • «QBF Еврооблигации» с паем 12 093 руб.;
  • «ВТБ – Фонд еврооблигаций» с паем 13,5 руб.

ETF

ETF представляет собой очень надежный и популярный на Западе инструмент, который только начинает закрепляться на российском рынке. Суть его проста – это инвестиционный фонд, акции которого торгуются на бирже. Частный инвестор, желающий приобрести сразу несколько международных облигаций, покупает акции этого фонда и получает диверсифицированный портфель самых лучших инструментов.

Большой плюс ETF – низкие комиссии за операции (0,125–0,8 % от суммы) и за годовое обслуживание (до 1 %).

Действующие фонды в России:

  1. FinEx Tradable Russian Corporate Bonds. Фонд на корпоративные евробонды российских эмитентов (биржевой тикер FXRU, акции фонда в долларах).
  2. FinEx Tradable Russian Corporate Bonds. Фонд на корпоративные евробонды российских эмитентов (биржевой тикер FXRB, акции фонда в рублях).

Как выбрать

Чтобы определиться, в какую конкретно международную бумагу инвестировать, нужно уметь провести простую оценку эффективности вложения по следующим критериям:

  1. Номинал.
  2. Рыночная стоимость. Если ваши инвестиции носят кратко/среднесрочный характер и вы не планируете холдить (от англ. hold – держать) облигации очень долго (срок зависит от конкретной долговой бумаги), то лучше не покупать их на пике цены, иначе не избежать денежных потерь. Желательно покупать международные облигации в период снижения цены.
  3. Надежность эмитента. От него будет напрямую зависеть доходность: чем больше доверие к компании, тем меньше процентная ставка. Очень низка вероятность (которую, тем не менее, нельзя полностью исключать), что долг по облигациям федерального займа (ОФЗ), или крупных компаний нефтяной и газовой промышленности (Газпром, Лукойл), или известных банков (Сбербанк, Внешэкономбанк) не будет погашен.
  4. Размер купона. Купон у облигации – это процентный доход от ее номинальной стоимости. Чем больше купон, тем больше средств вам принесут ваши вложения.
  5. Количество выплат купона в год и дата его погашения.
  6. Накопленный купонный доход (НКД) отражает постоянный прирост дохода, то есть он показывает купонный доход не в день выплаты купона, а его сумму, которая есть на данный момент. НКД возмещается при покупке непогашенных облигаций. Например, инвестор Сергей решил пополнить свой инвестиционный портфель и купил международные облигации у инвестора Артема, который держал их 4 месяца после выплаты купона. Получается, что НКД копился 4 месяца, и Сергею придется выплатить Артему рыночную цену бумаги и накопленный доход.
  7. Ликвидность на рынке: как правило, инструменты, которые без проблем превращаются в деньги, торгуются намного выше стоимости номинала.
  8. Налогообложение (полное описание смотрите в пункте про налоги).

Лучшие брокеры

С таким бурным развитием интернета и удаленной работы культура инвестирования начинает улучшаться и в России. Так, большое количество банков и специализированных финансовых организаций предлагает брокерские услуги населению, которое желает приумножить свои средства и разобраться в биржевых инструментах.

Подборка первоклассных брокеров ниже!

Открытие
Промсвязь
Риком
БКС
Кит
Тинькофф
Финам

Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

Еще один очень крупный брокер. Хорошая поддержка и низкие комиссии - их конек.

Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

Расчет приобретения на примере

Международная облигация корпорации N выпущена в 2016 году, годом погашения станет 2026-й, номинал $1000, купон 3,250 %. На данный момент она торгуется по цене в 104,39 % от номинала (именно так отражается рыночная цена облигаций), а накопленный купонный доход составляет 1,16 %.

Если сегодня инвестор решит приобрести 1 облигацию, то ему придется заплатить за нее $1043,9 по рыночной стоимости и $11,6 НКД. За год он получит $32,5 дохода (включая $11,6), но доход в процентах для этого человека составит не 3,250 %, а 3,113%, так как цена покупки для него была выше номинала.

Отзывы инвесторов

Как профессиональные участники рынка, так и новички сходятся во мнении, что еврооблигации – надежный и перспективный инструмент для торговли и инвестирования. Многие популярные сегодня блогеры, рассказывающие про фондовый рынок и инвестиции, включают их в свой портфель, отмечая преимущества международных облигаций в текущее кризисное время.

Налогообложение международных облигаций для физических лиц

Если международные облигации куплены физическим лицом, то при получении от них дохода гражданин РФ должен заплатить НДФЛ (13 %). Важно знать, что объектом налогообложения могут выступать:

  1. Разница в цене покупки и цене продажи: купил облигацию с номиналом $1000 за $900, после погашения с разницы необходимо заплатить 13 % налога.
  2. Накопленный купонный доход: купил за $1000, держал 2 месяца, за которые накопилось $20 прибыли, затем продал за $1000+22. Налоговой базой будут 22 доллара дохода.
  3. Курсовая разница при продаже международных облигаций.
  4. Купонный доход облигации (не путать с НКД!): если вы холдите облигации долго и получаете выплату купонного дохода, то налог с его суммы платить не нужно. Небольшая пометка: чтобы получить больший доход с такого инвестиционного инструмента, выгоднее не продавать его раньше срока с НКД, который облагается по ставке 13 %, а дождаться выплаты купона эмитентом.
Одно из явных преимуществ ведения инвестиционной деятельности – налоговый вычет НДФЛ, который владелец индивидуального инвестиционного счета может получать каждый год в сумме 52 тысяч рублей, то есть возмещать из бюджета уплаченный им налог обратно.

Тонкостей с налоговыми вычетами предостаточно, чтобы обо всех рассказать, нужна отдельная статья. Но главное, что нужно запомнить: размер вычета составляет 400 000 рублей, то есть, пополнив ИИС на 500 000 рублей и купив на них те же международные облигации, можно вернуть 13 % с 400 000, подав декларацию 3-НДФЛ.

Что лучше – иностранные облигации или дивидендные акции

Однозначного ответа на этот вопрос не существует. Акции и облигации по своей природе различны. Первая – долевая ценная бумага, вторая – долговая. Соответственно, права и возможности инвестора тоже будут различаться.

Акция в руках инвестора-миноритария не дает ему право непосредственно участвовать в принятии управленческих решений, а риски, связанные с владением такой ценной бумагой, выше рисков по облигациям. Решающую роль играет приоритет выплат: в первую очередь компания погашает долги по займам, потом выплачивает дивиденды.

Для начинающих инвесторов более удобным и надежным инструментом будут международные облигации, нежели дивидендные акции.

Топ-5 самых надежных еврооблигаций

  1. Еврооблигации Министерства финансов, в том числе РОССИЯ-2028: номинал 1000 USD, минимальный торговый лот $10 000.
  2. РЖД-2031: номинал 1000 GBP, купон 7,487 %.
  3. ГАЗПРОМБАНК-2019: номинал $1000, купон 8,750 %.
  4. СБЕРБАНК-2022: номинал $1000, купон 5,125 %.
  5. ЛУКОЙЛ-2022: номинал $1000, купон 6,656 %.

Топ-5 самых доходных еврооблигаций

  1. ТРАНСКАПИТАЛБАНК-2020: эмитент публичное акционерное общество «ТРАНСКАПИТАЛБАНК», номинал $1000, валюта USD, цена 61,26 %, доходность к погашению 14,78 %, купон 10 %.
  2. РОССЕЛЬХОЗБАНК-2023: эмитент АО «Россельхозбанк», номинал $1000, валюта USD, цена 108,9 %, доходность к погашению 8,13 %, купон 8,500 %.
  3. BOMBARDIER-2025: эмитент BOMBARDIER INC, номинал $1000, валюта USD, цена 100,08 %, доходность к погашению 7,87 %, купон 7,5 %.
  4. ГАЗПРОМБАНК-2019: эмитент АО Банк ГПБ, номинал $1000, валюта USD, цена 57,88 %, доходность к погашению 7,67 %, купон 8,750 %.
  5. ALLIANCE OIL-2020: эмитент Alliance Oil Company, Ltd., номинал $1000, валюта USD, цена 91,54 %, доходность к погашению 6,94 %, купон 7 %.

Топ-5 международных облигаций без даты погашения

  1. КБ ВОСТОЧНЫЙ-PERPETUAL: эмитент ПАО КБ «Восточный», номинал $1000, валюта USD, цена 54,86 %, купон 10 %.
  2. ВТБ-PERPETUAL: эмитент ПАО «Банк ВТБ», номинал $1000, валюта USD, цена 107,49 %, купон 9,500 %.
  3. ТИНЬКОФФ БАНК-PERPETUAL: эмитент АО «Тинькофф Банк», номинал $1000, валюта USD, цена 104,41 %, купон 9,250 %.
  4. АЛЬФА-БАНК-PERPETUAL: эмитент АО «АЛЬФА-БАНК», номинал $1000, валюта USD, цена 99,402 %, купон 6,550 %.
  5. DEUTSCHE BANK-PERPETUAL: эмитент DEUTSCHE BANK AG, номинал $200 000, валюта USD, цена 87,47 %, купон 6,250 %.

Заключение

Международные облигации набирают свою популярность в России у частных инвесторов и привлекают все больше денег. Грамотно созданный портфель из таких инструментов позволит создать хороший капитал.

Поэтому, чтобы получать все больше полезной информации и повышать финансовую грамотность, подписывайтесь и ставьте лайки! Спасибо, что читаете!

Оцените статью
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Подпишитесь на обновления
Комментарии
  1. Алина

    Открыть брокерский счет не так сложно, оказывается. Думала, будет много бумажной волокиты.

  2. Роман

    Спасибо за новые знания! Буду читать еще.

  3. Игорь

    Хотелось бы еще про ETF узнать, интересная штука.

Добавить комментарий
У меня есть подарок для вас — инвестиционная брошюра!
Забрать подарок