Что такое корпоративные облигации: виды, преимущества и недостатки + рейтинг лучших по надежности и доходности

Здравствуйте!

Корпоративные облигации — это инструмент, который используют компании для привлечения капитала. Деньги берут на разные цели: будь то расширение, наращивание оборотов, реорганизация или покрытие старых долгов. Для инвестора важно только то, что по этим ценным бумагам (ЦБ) платят деньги. Платят стабильно, местами очень даже хорошо, еще с гарантией возврата по номиналу.

Альтернатива облигациям для компаний — участие в IPO и увеличение капитала путем продажи акций. Но это сравнительно долгая и дорогая процедура. Продавать облигации — гораздо более быстрый и простой способ привлечения капитала для расширения бизнеса. Да и самому вкладчику работать с ними намного приятнее.

Что это такое

Если использовать общепринятое понятие, то это долговое обязательство, которое коммерческая компания продает инвестору. Основа денежного обеспечения — прибыль, которая будет получена в результате будущих сделок. Во многих случаях дополнительной гарантией для инвестора является обязательство погашения вклада через продажу имущества компании в случае дефолта.

Для чего их выпускают

Корпоративные облигации — это форма долгового финансирования. Они могут стать основным источником капитала для многих предприятий, наряду с акциями или банковскими кредитами. Компания должна иметь некоторый потенциал дохода, чтобы предлагать долговые ЦБ по выгодной купонной ставке.

Чаще облигации выпускаются, когда корпорациям нужно в сжатые сроки собрать капитал на реализацию своих стратегий. В этом случае они могут продавать коммерческие бумаги со сроком погашения год и меньше.

Эмиссия

Эмиссия ЦБ выполняется в установленной законодательством форме и последовательности. Решение о выпуске корпоративных облигаций принимает и утверждает совет директоров либо орган, выполняющий его функции в соответствии с законодательством. Когда они выпущены, один или несколько поставщиков ликвидности (финансовые организации или банки-посредники) выкупают весь пул, через биржу перепродают их инвесторам.

Виды корпоративных ценных бумаг

Существует разные типы корпоративных облигаций в зависимости от их риска, доходности, других параметров. Каждый из них имеет свои плюсы и минусы.

Во-первых, срок погашения. Если делить корпоративные облигации по этому признаку, можно выделить три типа:

  • краткосрочные (срок погашения — три года или менее);
  • среднесрочные (срок погашения 4-10 лет);
  • долгосрочные (со сроком погашения более 10 лет).

Во-вторых, риск. Здесь все очень растяжимо. На рынке есть как стабильные, предсказуемые облигации инвестиционного уровня, так и рискованные высокодоходные, также известные как мусорные. Рейтинги от Moody's и Standard & Poor's помогут отсортировать варианты.

В-третьих, выплата процентов. Фиксированная купонная ставка наиболее распространенная. Это значит, что инвестор будет получать один и тот же платеж каждый месяц вплоть до погашения. Существуют также бумаги с плавающей ставкой, с нулевым купоном, конвертируемые.

Риски и доходность

Корпоративные облигации — это привлекательная доходность. Но есть и риски, среди которых основные — кредитный и рыночный.

Кредитный риск

Это риск дефолта эмитента, выпустившего акции, из-за которого выплата купонов и возврат по номиналу становятся невозможными. Доходность облигаций и уровень надежности эмитента тесно связаны. Чем меньше риска, тем ниже доходность. Выше риск — больше денег приносит бумага. Оценкой платежеспособности эмитентов занимаются специальные агентства.

Рыночный риск

Если говорить простым языком, рыночный риск — это вероятность падения цены купленных облигаций. Конечно, в сравнении с теми же акциями рыночный риск намного меньше, но он все равно имеется. Корпоративные облигации не такие волатильные, как акции, но у них есть свои приливы, отливы.

Налогообложение

Сертифицированные российские брокеры — налоговые агенты. Они рассчитывают результаты трейдера по всем операциям, удерживая налог. При покупке в партнерском банке налоговым агентом выступает сам депозитарий. Что касается конкретных цифр, в 2018 году старый 13% налог был отменен.

Теперь торговля бумагами на Московской бирже не облагается налогом, если процент по купону не превышает текущую ставку рефинансирования Центробанка больше, чем на 5 пунктов. Поэтому инвестировать стало выгоднее.

Есть вариант вообще избежать возни с налоговой — торговать через оффшорного брокера, который не является налоговым резидентом, не передает данные фискальным службам РФ. Регистрировать свой доход или нет, остается на усмотрение трейдера.

Где смотреть список

Есть много сайтов для наблюдения, сбора аналитики, выбора корпоративных ценных бумаг. Они предоставляют:

  • графики, котировки;
  • финансовые новости;
  • сравнение, анализ;
  • расчеты, прогнозы.

Хороший вариант — черпать информацию из первоисточника (листинга Московской биржи). Там можно узнать историю котировок за произвольный период, текущие условия и другие подробности.

Я сам пользуюсь также скринерами от Rusbonds, Cbonds, Smartlab.

Рынок корпоративных облигаций в России

Мнение эксперта
Анна Овчинникова
Частный инвестор, предприниматель и основатель портала fonda.pro
Задать вопрос
Отечественный рынок облигаций сравнительно молодой, небольшой. Они начали торговаться на Московской бирже в начале 90-х, и до последнего времени налоговые сборы делали его не очень привлекательным. Сегодня он составляет не больше 20-21% от общего оборота. Регулируется нормами Гражданского кодекса РФ, Законом «О рынке ценных бумаг».

Преимущества и недостатки

Плюсы корпоративных бумаг:

  1. Облигации обычно дают больше гарантий на прибыль, чем акции.
  2. Выплаты по купонам заранее известны, структурированы.
  3. Цены на корпоративные облигации, как правило, стабильны.
  4. Корпоративные облигации обычно имеют лучшую доходность, чем другие облигации.

Минусы корпоративных бумаг:

  1. Корпоративные облигации не обладают таким потенциалом к росту, как акции.
  2. Не все облигации можно свободно перепродать на бирже.
  3. Повышение процентных ставок может сделать корпоративные ценные бумаги менее прибыльными.

ТОП-5 самых надежных

Согласно рейтингу АКРА, среди крупных российских эмитентов самые надежные:

  1. Роснефть (Роснефть04). Размещение: 29.10.2012. Погашение: 17.10.2022. Текущая ставка по купону — 7,9%. Периодичность выплат — 2 раза в год.
  2. ВЭБ.РФ (ВЭБ.РФ-06). Размещение: 26.10.2010. Погашение: 13.10.2020. Текущая ставка по купону — 8,38%. Периодичность выплат — 2 раза в год.
  3. РЖД (РЖД-32). Размещение: 20.07.2012. Погашение: 25.06.2032. Текущая ставка по купону — 5,9%. Периодичность выплат — 2 раза в год.
  4. Сбербанк (СБЕРБАНК-001Р-03R). Размещение: 13.10.2017. Погашение: 08.12.2020. Текущая ставка по купону — 8%. Периодичность выплат — 2 раза в год.
  5. Транснефть (ТРАНСНЕФТЬ-БО-001Р-01). Размещение: 10.06.2016. Погашение: 02.06.2023. Текущая ставка по купону — 9,9%. Периодичность выплат — 2 раза в год.
Недалеко от них оторвались Газпромбанк, Россельхозбанк, Открытие Холдинг, Газпром Нефть. По оценке отечественного агентства, они наиболее соответствуют критериям надежности, дают приемлемую доходность и высокие гарантии возврата вкладов.

ТОП-5 самых доходных

Если основной критерий — доходность, обратите внимание на такие корпоративные ЦБ:

  • СУЭК-Финанс-5-об (18,65% годовых);
  • ПР-Лизинг-001Р-02 (12,72%);
  • ПР-Лизинг-001Р-01 (12,5%);
  • Уралвагонзавод НПК-2-боб (11,97%);
  • Мостотрест-7-об (11,26%).
В настоящий момент это самые выгодные предложения на российском фондовом рынке. Они принесут больший доход, чем банковский вклад или облигации первых «голубых фишек», но инвестиции в корпоративные бумаги не застрахованы от потерь.

Где купить

Неквалифицированный инвестор может торговать на бирже с помощью посредника — брокера. Большинство российских брокеров дают доступ к государственным, корпоративным, еврооблигациям.

Лучшие брокеры

Выбор брокера — это вопрос предпочтений. Изучайте рейтинги надежности, тарифную политику, доступные классы активов, типы и свойства счетов, чтобы подобрать идеальный вариант для активной торговли или долгосрочных инвестиций.

Открытие
Промсвязь
Риком
БКС
Кит
Тинькофф
Финам

Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

Еще один очень крупный брокер. Хорошая поддержка и низкие комиссии - их конек.

Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

Заключение

Когда инвестор покупает корпоративную облигацию, он одалживает деньги компании. И наоборот, когда инвестор покупает акции, он покупает часть компании. Стоимость акций растет и падает вместе со стоимостью компании, что позволяет инвесторам получать прибыль либо терпеть убытки. С облигациями инвесторы получают только проценты, а не прибыль. Это важное отличие.

У держателей корпоративных облигаций есть дополнительные гарантии. Если компания обанкротилась, она вначале закрывает обязательства по ним, а уже потом рассчитывается с акционерами.

Поэтому выгодны для вас корпоративные бумаги или нет, смотрите сами.

Оцените статью
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Подпишитесь на обновления
Комментарии
  1. Роман

    Раньше не сильно обращал внимания на облигации, но в 2018 году правила изменились и работать с отечественным рынком стало веселее. По ликвидности не фонтан, зато вклады на средний срок (3-5 лет) выглядят вполне оправданными. Вариант не для спекуляций.

  2. Павел

    После точечных санкций сильно разуверился в отечественном рынке облигаций. Хотя, по правде говоря, крупных просадок так и не произошло. Голубые фишки вообще вышли почти сухими из воды и даже уменьшили внешние долги. Остальные худо-бедно перетерпели и процентов 10% справедливо обанкротились. Теперь, когда все устаканилось, можно и посмотреть что к чему.

  3. Артур

    А что, вполне рабочий инструмент, у которого есть свои достоинства. Купить просто, держать просто. Регистрировать официально — не напряжно. Доход так себе, зато лежат и есть не просят. Для трейдеров вряд ли подойдет, но для осторожного инвестора самое то.

Добавить комментарий
У меня есть подарок для вас — инвестиционная брошюра!
Забрать подарок