Что такое доверительное управление ценными бумагами: достоинства и недостатки, риски, советы по выбору управляющего

Привет.

Хотите быть богатым, отдыхать на море, но не работать? Делюсь весьма заманчивым направлением. Встречайте: доверительное управление ценными бумагами – альтернатива для людей занятых и далеких от финансовых спекуляций.

Что это такое

Вы нанимаете управляющего, который от вашего имени покупает и продает ценные бумаги. Но это не брокер. Доверительное управление означает «Я тебе доверяю, делай сам», а брокер согласовывает каждое действие с клиентом.

Кто может брать деньги в управление

На основании ФЗ «О рынке ценных бумаг» для доверительного управления требуется лицензия. Например, если планируется работа именно с ценными бумагами – нужна лицензия управляющего на рынке ценных бумаг. А доверительное управление ипотечным покрытием (ипотечные сертификаты участия) невозможно без лицензии управляющей компании инвестиционного фонда и лицензии кредитной организации.

Лицензия не требуется в одном случае: если сделки купли/продажи ценных бумаг при доверительном управлении не осуществляются. Управляющий только подтверждает права на владение. Как в анекдоте: «Смирнов! – Я за него!»

Какие ценные бумаги можно передавать в доверительное управление

Любые виды ценных бумаг можно передавать в доверительное управление, а кроме них – активы негосударственного пенсионного обеспечения, ипотечные сертификаты. Все зависит от самой компании и от наличия специалистов должного уровня.

Преимущества и недостатки

Преимущества для человека, далекого от финансовой сферы, очевидны:

  1. Свободными денежными активами управляет специалист, шансы прогореть уменьшаются.
  2. Прибыль специалист получит больше (опыт и нужные знакомства, связи).
  3. Всегда можно контролировать работу нанятого управляющего: запретить покупку конкретных ценных бумаг и ограничить представительские полномочия.
  4. При доверительном управлении формируется пакет из ценных бумаг наиболее прибыльных и перспективных отраслей (раскладываем деньги в разные карманы).
  5. Управляющий получает процент от прибыли, ему придется работать, а не лениво отслеживать котировки.
  6. Доходность вложения в доверительное управление больше, чем прибыль от банковского вклада – стандартный критерий перспективности вложения капитала.

Недостатки не так явно видны:

  1. Мастер своего дела может оказаться начинающим подмастерьем.
  2. Высокие комиссионные расходы: управляющая компания берет определенный процент от суммы вклада вне зависимости от того, есть прибыль по сделкам с ценными бумагами или нет.
  3. Высокий стартовый капитал. Некоторые фирмы не подписывают договор на сумму менее $10 000.

Риски

К обычным финансовым рискам, связанным с потерей ликвидности актива или неблагоприятным колебаниям курса ценных бумаг, добавляется человеческий фактор (небрежность в оформлении, мошенничество, ошибки сотрудников). Кроме того:

  1. Если документы оформлены с ошибками, а имущество, передаваемое в управление, не обособлено, договор будет признан недействительным.
  2. Конфликт интересов клиента и управляющего (или еще одного клиента). Хотя управляющий обязан поставить вас в известность и даже компенсировать убыток, доказать его действия довольно сложно.

Являются ли ПАММ-счета доверительным управлением ценными бумагами

ПАММ-счета только похожи на схему работы доверительного управления. Я открываю счет, приглашаю участников, которые вкладывают средства. И торгую на Форексе. Прибыль-убытки распределяются пропорционально вложениям каждого участника.

А в доверительном управлении управляющий личные средства не вкладывает, нет долевого приобретения одного вида ценных бумаг на несколько клиентов. ПАММ-счета и доверительное управление – это разные инструменты финансового рынка.

Как выглядит процесс доверительного управления и на что обращать внимание

После проверки всех формальностей и подписания договора клиент перечисляет деньги на счет или предоставляет ценные бумаги для продажи. Обратите внимание: финансовые средства предоставляются на определенный срок, по истечении которого могут быть отозваны обратно.

В течение этого времени управляющий совершает любые сделки (согласно лицензии) для получения прибыли, т.е. покупает-продает ценные бумаги. Но обязательно указывает, что действует от имени и по поручению клиента.

Вы можете ограничить право голоса, тогда управляющий передает информацию для участия в собрании владельцев ценных бумаг (акционеров, инвесторов, пайщиков). Такие мероприятия придется посещать лично. Учет по ценным бумагам ведется по каждому клиенту отдельно.

Условия ДУ в топовых российских компаниях

Условия (срок договора, вознаграждение) у компаний, предоставляющих эту услугу, отличаются.

НазваниеСтратегииИнвестиционный горизонтРекомендованный порог инвестирования (в рублях, если не указано иное)
АО «УК РЕГИОН Инвестиции» (ранее «ОФГ Инвест»)

https://www.amregioninvest.ru/du/
Московский доход плюс3 годаИндивидуальный подход, информация не разглашается
«Газпромбанк – управление активами»

https://www.gpb-am.ru/individual/pif/opif-rynochnykh-finansovykh-instrumentov-gazprombank-obligatcii
Рублевые облигацииОт 1 г.0т 15 млн
АкцииОт 1 г.0т 15 млн
СбалансированнаяОт 1 г.0т 15 млн
Валютные операцииОт 1 г.0т 15 млн
Структурированные депозитыОт 1 г.0т 15 млн
Структурированные нотыОт 1 г.От 500 тыс. долл. США
Финам

https://www.finam.ru
Семь самураев*От 500 000
Восхождение*От 500 000
Гармония*От 500 000
Синергия*От 700 000
Нефть-золото-валюта-акции*От 700 000
Окно в Америку*От 700 000
Новые глобальные лидеры*От 500 000
Американские акции*От 300 000
Лучшие экономики мира*От 300 000
Евроаблигационная*От 300 000
Фьючерсная*От 300 000
Дивидендная*От 500 000
Защита Каро-Канн*От 300 000
Депозит плюс*От 300 000
Антикризисная*От 300 000
Консервативная*0т 3 млн
Авторская стратегия «Юлия Афанасьева»*От 300 000
Полет орла*От 500 000
Бегущая по волнам*0т 1 млн
Сбалансированные акции*0т 2 млн
Титаны роста*От 500 000
Идеальный баланс*От 500 000
Двойной удар*От 500 000
Авторская стратегия «Алексей Чичикин»*От 300 000
Авторская стратегия «Дамир Акчурин»*От 300 000
Авторская стратегия «Николай Солабуто»*От 300 000
Авторская стратегия «Сергей Погудин»*От 300 000
Авторская стратегия «Артем Бородай»*От 300 000
MSCI RUSSIA (Индексная)*От 500 000
Гибкая сила*0т 1 млн
*Примечание: по каждой стратегии на сайте представлена полная информация

Советы по выбору хорошего доверительного управляющего

Друзья мои, никто не ограничивает нас только страной проживания. Заключить договор доверительного управления ценными бумагами можно и с фирмой, зарегистрированной в другом государстве. Просто прислушайтесь к моим советам.

Выбирайте известную и надежную компанию с рейтингом

Чем дольше фирма на рынке ценных бумаг, тем больше опыт, известность, надежнее репутация. Больше шансов, что вложения окупятся.

В интернете регулярно публикуются топ компаний разных стран, но я рекомендую самому поискать публикации об УК в финансовых журналах (вдруг там какой скандал, а рейтинг липовый).

Изучайте отзывы клиентов

Тут все не так однозначно. Существует правило «довольные клиенты в 90 % случаев отзывов не оставляют». Пример: вы оставили отзыв, по нему клиентом фирмы стал конкурент. Нет гарантии, что не будет конфликта интересов, что «сладкую» акцию приобретут вам, а не сопернику.

Отзывы в сети часто публикуют сами фирмы. Поэтому критичнее подходите ко всему, что опубликовано.

Почему бесполезно анализировать показатели доходности компании за прошлые периоды

Рынок – структура, по сути, хаотическая. Нет такого: «ценные бумаги сегодня стоят по 2 руб., через полгода 6 руб. (зуб даю)». Сегодня удачно купили, а завтра:

  • предприятие довели до банкротства;
  • форс-мажор (наводнение, пожар, военные действия – Ливия, Сирия, Украина);
  • приняли новые законы о национализации или контрибуции (такое возможно в странах Прибалтики, мы ведь разговариваем о доверительном управлении не только в России).

Работа на рынке ценных бумаг – танец на лезвии бритвы: банкротом можно стать за секунду. Добились чего-то в прошлом году – молодцы. Не факт, что результат получится закрепить.

И еще

Личное общение. Идеально поговорить с человеком (пусть даже по скайпу). Манеры, речь, общий уровень культуры, ваше личное ощущение человека – ничего не насторожило?

Любой офис работает как невербальное подтверждение солидности и успеха. Не ведитесь на кожаные диваны, секретаршу и кофе. Но и подворотня, где «представитель фирмы» вещает о богатстве, сидя на колченогом стуле, – не вариант.

Проверьте лицензию, задайте пару-тройку вопросов о той сфере, в которой планируется инвестиция. Уточните, когда будут предоставляться отчеты.

Я никому не советую подписывать договор в первый день. Все бумаги заберите с собой для ознакомления (консультация юриста здесь не помешает).

Как оценить результаты работы доверительного управляющего

Вознаграждение доверительного управляющего привязано к результатам работы. Поэтому в каждом договоре будет приложение, где подробно расписывается формула прироста чистых активов.

Личная оценка результатов доверительного управления строится на основе периодической отчетности и регулярном мониторинге счета. Выписка по счету (стейтмент), предоставляемая компанией, – текстовый файл, в который можно вписать любые красивые цифры.

Мой совет: краем уха прислушиваться к тому, что говорят клиенты о фирме вообще и об управляющем в частности. Иногда подслушанная информация – основание для досрочного прекращения взаимных обязательств.

Как оценить стратегию доверительного управления

Наиболее объективную оценку доверительного управления на сегодня дают стандарты GIPS. На рынке есть компьютерные программы, облегчающие расчеты.

Я применяю методику расчета доходности управления ценными бумагами (разработана Федеральной Службой по финансовым рынкам).

Есть ли в России хорошее ДУ

Как ни странно, есть. С одним маленьким уточнением: управляющим становится сотрудник фирмы (от коммерческого или финансового директора до целого отдела). Собственнику выгодно платить зарплату, нагружая работников обязанностями и перекладывая на них риски. В этом случае требование лицензирования деятельности можно обойти.

На мировом рынке работают трастовые фонды, готовые от имени клиента заключать сделки. У нас под пышным названием часто скрывается финансовая пирамида. Сами подумайте: хорошему специалисту выгоднее быть брокером, а офисный планктон как умеет, так и работает.

В некоторых странах доверительное управление – разрешенная деятельность для индивидуальных предпринимателей. В РФ это область работы юридических лиц. Если частник предлагает свои услуги – его деятельность незаконна. Договоры будут составлены как «оказание финансовых консультаций». В этом случае считайте, что подарили деньги.

Заключение

Доверительное управление – способ переложить ответственность за операции с ценными бумагами на другого. Если повезет, управляющий поможет стать богаче. Осталось найти лучшего специалиста.

Удачи. Подписывайтесь на мои финансовые статьи, делитесь полезностями в сети и становитесь богаче.

Оцените статью
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Подпишитесь на обновления
Комментарии
  1. Ангелина

    Заманчиво заключить договор, чел за тебя всю работу сделает. А через год ты – в дамках. Как подумаю, сколько на одних акциях люди зарабатывают. Тоже так хочу!

  2. Михаил

    Доверительное управление – это ступенька в карьере для человека без собственных денег и отличная практика. На голову особо никто не давит. Выгодно продал – молодец, невыгодно – так получилось.

  3. Платон

    Да, к этому нужно прислушаться. Занимаюсь бизнесом (автозаправки и СТО), класть «яйца в одну корзину» неправильно. Нужен человек, чтобы крутил деньги. Так быстрее новое направление откроешь.

Добавить комментарий
У меня есть подарок для вас — инвестиционная брошюра!
Забрать подарок