Что такое деятельность по управлению ценными бумагами: принципы, виды, законодательное регулирование

Здравствуйте.

Хочу вам рассказать об инвестиционной возможности, не требующей больших вложений. Вместе с торговлей на фондовом рынке возможна деятельность по управлению ценными бумагами инвестора.

Это позволяет извлекать прибыль при недостаточном уровне компетенции, дает возможность устроить себе отпуск без потери дохода, а также исключает конфликт интересов, если владелец финансовых активов собирается пойти в политику.

Что такое управление ценными бумагами

Управление ЦБ (ценными бумагами) предусматривает временную передачу активов в распоряжение другого человека, чтобы тот использовал их для увеличения капитала держателя финансовых активов или третьего лица. Как правило, за это управляющий берет плату, но возможны и исключения.

Доверительное управление (далее — ДУ) может осуществляться на добровольных началах. По закону минимальный капитал управляющего составляет 35 тысяч минимальных размеров оплаты труда.

Объекты ДУ — активы, форма выпуска которых предусматривает возможность их передачи в распоряжение другим человеком. Чаще это акции. Простые и переводные векселя, депозитарные расписки и другие подобные активы не могут быть переданы, но их можно продать, или же владелец имеет право взыскать платеж по ним.

Основные принципы

Описываемый вид инвестиций имеет множество тонкостей, поэтому он должен соответствовать таким принципам:

  1. Человек, которому передаются активы, обязан действовать в интересах владельца.
  2. Управляющий не имеет права принимать участия в управлении компаниями, переданными ему во владение.
  3. Право распоряжаться ценными бумагами управляющий получает после их передачи.
  4. Максимальный срок передачи прав согласно законодательству составляет 5 лет.
  5. ДУ проходит в два этапа: подписание договора и передача прав на имущество. На законодательном уровне оно реализуется так: подписывается договор, заполняется акт передачи прав, а потом изменение регистрируется в государственных органах.
  6. Человек, получивший активы в ДУ, может с ними совершать все предусмотренные договором действия, за исключением их продажи.
  7. Управляющий операции с имуществом проводит от своего имени, но с обязательным указанием прав. Во всех письменных документах нужно оставить пометку «д. у.». Если ее не указывать, лицо имеет право управлять только собственными активами.

Это не все принципы. Но эти являются основными.

Виды

Основных видов ДУ на фондовом рынке два:

  • индивидуальное;
  • коллективное.

Первый подразумевает передачу активов или финансовых ресурсов конкретному человеку. При этом инвестор сам определяет стратегию торговли. Подобный способ инвестирования недешевый. Собственный капитал должен быть хотя бы 100 тысяч долларов, чтобы получать существенную прибыль.

Чтобы заниматься индивидуальным управлением, нужно получить соответствующую лицензию.

Но наиболее распространено коллективное доверительное управление, которое ведется Паевыми инвестиционными фондами, общими фондами банковского управления (ОФБУ) и биржевыми фондами ETF.

На зарубежных рынках также распространены хедж-фонды, которые являются альтернативами наших ОФБУ.

 

Цели

Цели управления очевидны — владелец ценных бумаг получает пассивный доход от торгов. Трейдер же получает комиссию. Таким образом, каждая сторона получает прибавку к доходам  от своей главной деятельности.

Инвестор может иметь разные цели передачи активов во временное владение другому человеку: желание сэкономить время, уделить внимание близким, больше отдыхать. Для ряда лиц (например, тех, кто работает на госслужбе) во многих странах есть обязательное требование передачи активов в инвестиционные фонды, чтобы избежать конфликта интересов.

Этапы

ДУ проводится в несколько этапов:

  1. Выбор управляющей компании. Поскольку большинство инвесторов не обладает достаточной суммой для индивидуального управления, необходимо научиться выбирать ПИФ, ОФБУ или ETF. Это ответственный процесс. От него зависит доход вкладчика. Необходимо обратить внимание на опыт компании, наличие положительных и отрицательных отзывов. Не стоит забывать, что они могут покупаться, причем не только самой компанией, но и конкурентами. Поэтому важно смотреть еще и на репутацию фонда в деловой среде.
  2. Оформление документов. На этом этапе необходимо определиться с целями инвестирования, стратегией и заполнить инвестиционную декларацию, в которой указываются объекты управления и их доля в портфеле.
  3. Оплата услуг управляющего. Осуществляется в соответствии с договором, который обычно заключается на год. Оплата являет собой комиссионные или, что реже, фиксированную сумму.
  4. Составление договора.
  5. Формирование первоначального плана.
  6. Внедрение плана.
  7. И последний этап — оценка результатов.

Законодательное регулирование

Любая деятельность на рынке ценных бумаг регулируется законодательством. Правовое регулирование осуществляется на основании гражданского кодекса и Законом о рынке ценных бумаг. Чтобы управлять ценными бумагами, необходимо получить соответствующую лицензию.

На фондовом рынке возможно управление следующим имуществом:

  • самими ценными бумагами;
  • средствами, предназначенными для инвестирования в фондовый рынок;
  • средствами или ценными бумагами, полученными в процессе управления.

При этом управление денежными средствами само по себе не предусматривается законодательством.

Доверительное управление ценными бумагами

ДУ — более частое название деятельности по управлению ценными бумагами. Необходимо рассмотреть разные аспекты этого понятия.

Преимущества и недостатки

ДУ имеет следующие преимущества:

  1. Более высокая по сравнению с депозитами потенциальная доходность. В ряде случаев она может достигать 50%.
  2. Экономия времени. Необходимо грамотно выбрать управляющую компанию или частного трейдера, и все оставшееся время можно потратить на другие цели.
  3. Пассивный доход.
Недостатки у этого инструмента в целом такие же, как и у других способов инвестирования. Прежде всего, это высокие риски.

Перспективы в России

Перспективы этого направления инвестирования в России зависят, прежде всего, от финансовой грамотности населения. В целом, они позитивные, но отрасль будет развиваться гораздо медленнее, чем в западных странах .

Этому есть несколько причин:

  1. Низкая финансовая грамотность и культура населения. Россияне преимущественно берут долги, а не инвестируют средства.
  2. Низкие доходы. Большая проблема в России, особенно после экономического кризиса.
  3. Потеря привлекательности государства для иностранных инвесторов, которые могли бы вложить свои деньги в доверительное управление ценными бумагами.

Модели управления

Варианты:

  1. Англосаксонская модель. При потере прав собственности на ценные бумаги они передаются управляющему на основании общего права, а бенефициару — на основании права справедливости.
  2. Немецкие модели. В Германии функционирует две модели. Представительская, когда управляющий действует от лица владельца ценных бумаг. И модель доверительной собственности. В этом случае право на управление имуществом передается на определенный срок.
  3. Российская модель. Корнями выходит из французской, где учредитель остается собственником имущества, но не имеет права им распоряжаться в течение какого-то времени.

Как передать бумаги в доверительное управление

Для частного физического лица самый простой способ передать ценные бумаги — заключить сделку с инвестиционной компанией или паевым инвестиционным фондом. Всю процедуру компания берет на себя.

Также можно доверить ценные бумаги конкретному лицу. В этом случае необходимо оформить договор, заполнить акт о передаче прав и зарегистрировать изменение собственника ценных бумаг на определенный срок.

Заключение

ДУ является перспективным способом инвестирования, но оно должно составлять лишь какую-то часть портфеля.

Надеюсь, статья была полезной. До встречи!

 

Оцените статью
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Подпишитесь на обновления
Комментарии
  1. Михаил

    Я неудачно вложился в доверительного управляющего, из-за чего потерял половину дохода. Благо, сотрудничество с полноценной инвестиционной компанией помогло мне вернуть мои утраченные деньги.

  2. Ольга

    Меня радует возможность получения пассивного дохода от доверительного управления. Обязательно возьму статью на вооружение. Спасибо.

  3. Петр

    Класс, я получил новый источник дохода и стал больше времени проводить со своими близкими. Спасибо.

Добавить комментарий
У меня есть подарок для вас — инвестиционная брошюра!
Забрать подарок