Что такое безотзывная оферта: пример, зачем нужна, особенности

Здравствуйте!

Сегодня я расскажу о том, что такое безотзывная оферта в долговых инструментах, чем она отличается от отзывной и какие дает преимущества.

Продемонстрирую конкретные примеры таких облигаций и покажу, где инвестору самостоятельно смотреть характеристики интересующих его ценных бумаг. Помимо этого, проведу небольшой экскурс, как на практике воспользоваться безотзывным предложением выкупа.

Что это такое и зачем она нужна

Безотзывная оферта означает право держателя облигаций предъявить к выкупу имеющиеся у него долговые бумаги в заранее установленную дату.

Подчеркну, что это именно право, а не обязанность. Если инвестор не желает продавать в установленную дату, а хочет держать бонды до срока погашения, то он просто игнорирует это предложение.

Как правило, безотзывное предложение о выкупе предполагает погашение номинальной стоимости бонда. В свою очередь, отзывной тип затребования долговых инструментов предполагает обязанность держателя продать свои бумаги в заранее установленную дату.

Особенности

Эмитент обязан выкупить предъявленные долговые ценные бумаги, если по ним установлена безотзывная оферта.

Такие бонды при неизменной ставке регулярных выплат позволяют инвестору защититься от риска потери доходности при росте процентных ставок: если рыночные ставки будут снижаться, у держателя есть право сохранить высокую (относительно рынка) доходность до даты погашения.

Если облигации имеют переменные купоны (они пересматриваются после каждого предложения), у инвестора также есть выбор. Если будущая ставка его не устраивает, он продаст бумаги и купит более интересные для себя инструменты.

Поэтому безотзывное предложение – всегда позитивный знак для участников рынка.

Пример

В качестве примера возьму конкретную облигацию, которая на данный момент находится в обращении.

ЭмитентПАО «МТС»
СерияБО-01
Купон (переменный)1–10 купоны – 8,25 %. Последующая ставка купона после оферты устанавливается по усмотрению эмитента
Номинальная стоимость1000 руб.
Дата погашения22.03.2023
Дата безотзывной оферты25.03.2020

Это как раз пример корпоративного бонда, размер выплат по которому со временем может изменяться. Поэтому у держателя этого инструмента есть возможность не ждать погашения в 2023 году, а затребовать выкуп уже в 2020.

Где смотреть оферту

Наличие предложений о досрочном выкупе можно найти, используя:

  • торговый терминал брокера;
  • специализированные интернет-ресурсы типа Rusbonds, Cbonds;
  • официальный сайт Московской биржи (Moex.com);
  • проспект эмиссий облигации.

Как предъявить облигации к оферте

Предъявлять бонды к выкупу следует не менее чем за 3 дня до установленного срока приема заявок. Все поручения отдаются через брокера. В разных брокерских компаниях порядок подачи заявления может отличаться, поэтому эту информацию следует уточнять у своего финансового посредника.

Если обобщить, то основные способы подачи заявки таковы:

  • посетив офис брокера;
  • по общему телефону;
  • через персонального менеджера;
  • в личном кабинете.

Образец

Образец заявления выглядит следующим образом.

Заключение

Безотзывная оферта – это хорошая возможность для участников фондового рынка финансово лавировать в постоянно меняющейся рыночной среде. Она дает право на предъявление бумаг, но ни в коей мере не принуждает к действиям.

Всегда следует уточнять возможность затребования долговых инструментов, если по ним установлен переменный купон.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Подписывайтесь на новые статьи и делитесь ими в соцсетях.

Оцените статью
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Подпишитесь на обновления
Комментарии
  1. Павел

    Если у меня, наоборот, отзывная, то я по-любому должен продавать облигацию в дату оферты?

    • Владимир

      Только если этого затребует эмитент.

  2. Татьяна

    А через терминал нельзя подать поручение на предъявление бумаг по безотзывной оферте?

    • Владимир

      В терминалах обычно нет такой возможности.

Добавить комментарий
У меня есть подарок для вас — инвестиционная брошюра!
Забрать подарок