Что такое инвестиционные риски: классификация и виды, как рассчитать и минимизировать

Приветствую всех тех, кто хочет повысить свою финансовую грамотность!

Знаете, какая вещь больше всего пугает начинающих игроков? Не специфические знания, не огромный объем экономической информации и новостей. И даже не своеобразное поведение рыночных графиков! Больше всего новичков пугают инвестиционные риски.

Именно с ними связано множество мифов и неверных представлений. Я расскажу, что это такое, и дам ряд советов, как укротить неприятное явление.

Что это такое

Рискованные инвестиции могут принести высокий доход, в то время как депозит в банке даст весьма скромную прибыль. Поэтому риск – это мера неопределенности, вероятность возникновения некоторых финансовых потерь в инвестиционной деятельности.

Классификация и виды

Можно придумать массу классификаций инвестиционных рисков, но биржевые игроки сталкиваются, в общей сложности, с двумя их видами: системными либо частными.

Системные

На этот вид рисков трейдеры повлиять не в силах. Он характерен для экономики государства в целом, его внешней политики и торгового баланса. Изменение налогового законодательства также относят к системному инвестиционному риску.

Инвестор может досконально изучить фундаментальные показатели компании «Лукойл», составить благоприятный прогноз и купить их акции. Но его прогноз не оправдается, потому что нефть подешевеет из-за политики ОПЕК, а экономические дела компании пошатнутся из-за западных санкций. Все это – примеры системных рисков.

Частные, или несистемные

К этому виду риска относят неопределенность, связанную с самим объектом инвестирования. Неэффективное управление, падение объемов продаж, невозврат выданных займов, технологические катастрофы – лишь малый перечень того, что может негативно отразиться на биржевых котировках акций компании.

На частный риск отдельного финансового актива биржевой игрок также повлиять не в силах. Но может уменьшить общий риск своего инвестиционного портфеля в целом.

Как рассчитать

В 1990 году американский экономист Гарри Марковиц получил Нобелевскую премию за количественный метод оценки эффективности инвестиционного портфеля. В своей работе он предложил оценивать риск как меру разброса исторических доходностей финансового актива.

Марковиц доказал: чем больше разброс в котировках акций, тем больше непредсказуемость и неопределенность. Ценные бумаги, которые растут (или падают) на 50–70 % за год, могут принести большую прибыль. Но возможны и существенные убытки.

Умеренные биржевые игроки могут составить по модели Марковица довольно сбалансированные инвестиционные портфели, не подверженные сильным спадам и просадкам. Общий риск по портфелю будет меньше суммы рисков по отдельным финансовым инструментам. Это достигается покупкой активов, имеющих слабую взаимосвязь между собой.

Но рисковые трейдеры, нацеливаясь на большую потенциальную прибыль, даже с помощью портфельной теории никак не смогут избежать высокой вероятности убытков.

Анализ и оценка

Оценку инвестиционных рисков можно сделать двумя способами: качественным и количественным.

Первый способ предполагает использование экспертного метода, метода аналогий и разработки рейтинговой системы, оценивающей риски по степени значимости.

Ко второму способу относят модели дисконтированных денежных потоков, методы сценариев, а также сложные математические инструменты – моделирование Монте-Карло, деревья решений, многофакторный анализ и многое другое.

Способы снижения инвестиционных рисков

На протяжении всей истории финансовых рынков биржевые игроки разрабатывали различные приемы и методы, снижающие инвестиционный риск.

Принято выделять 3 способа уменьшения рыночной неопределенности: диверсификация, хеджирование и установка торгового приказа (ордера), ограничивающего потери.

Диверсификация

У англичан – знатных мореходов – в ходу поговорка «Швартоваться лучше двумя якорями». Фраза как нельзя лучше передает суть диверсификации.

Если говорить финансовым языком, то снизить несистемный риск поможет одновременная покупка биржевых инструментов из самых разных областей экономики. Например, портфель из акций «Газпрома», Сбербанка и ценных бумаг автомобильного концерна «АвтоВАЗ» отчасти страхует от проблем и санкций в нефтяной отрасли.

Хеджирование

То есть хеджирование – это открытие противоположных позиций по одному и тому же активу (но на разных рынках), чтобы снизить инвестиционные риски.

Существенный недостаток этого метода: вместе с уменьшением вероятности убытка уменьшается и вероятность прибыли. Поэтому хеджирование используют в основном самые консервативные участники рынка.

Установка ордеров ограничения потерь

Этот прием больше относится к управлению капиталом, нежели к полноценному методу снижения рисков. Но он имеет существенное преимущество перед диверсификацией или хеджированием, ведь величина допустимых потерь устанавливается заранее.

Например, купив акции банка ВТБ по 6 копеек, мы можем сразу установить планку в 5,4 копеек для самого неблагоприятного сценария. При достижении такой цены позиция автоматически закроется с убытком в 10 % от вложенного капитала в этот инструмент. Лучше зафиксировать небольшой минус, чем видеть, как котировки проваливаются гораздо ниже и затем годами ждать возврата к приемлемой точке выхода.

Страхование рисков

В России, в отличие от стран с развитыми фондовыми рынками, страхования инвестиций как такового нет. Есть некоторые частные случаи (например, в строительном секторе экономики), юридически защищающие всех участников сделки.

Заключение

Я затронул крайне важную тему – инвестиционный риск. Заранее рассчитать вероятность убытков невозможно, все познается на практике. Главное, что нужно делать, – сохранять хладнокровие и не поддаваться эмоциям.

Согласны со мной? Комментируйте, подписывайтесь на другие материалы нашего ресурса!